展望2019 低利環境難改

圖為央行總裁楊金龍。資料照片

即將邁入2019年,但明年的情況恐不容許過度樂觀。央行報告指出,2019年經濟下滑的風險非常大,且包括GDP、物價、油價等都將下滑。三大不利因素飛舞下,央行2019年不要說難升息,央行總裁楊金龍甚至還吐出利率下調「還有空間」的悲觀之語。

 
更有趣的是,向來是央行心中之重的「超額儲蓄太高」,在編列前瞻預算下,在2018年首度改善,為10年來首見,明年也可望持續,但並未舒緩央行的緊張情緒,原因無他,楊金龍直指,關鍵在進出口的衰退幅度更大。
 
楊金龍表示,依照IMF(國際貨幣基金)預測,明年全球商品及服務貿易量成長率,已由原本的4.7%下修到4%,連帶使得台灣進出口的成長率大幅下修,劇央行估算,明年負的產出缺口,將由今年的0.37擴大到0.4。
 
楊金龍進一步指出,2019年經濟金融不確定因素甚多,包含美中貿易摩擦的不確定性、中國大陸經濟成長放緩、主要經濟體貨幣政策動向不確定,且歐洲政經情勢紛擾等,都是必須要審慎以對的要項。
 
至於政府投資增加,雖然有助於GDP成長,但仍不敵進出口衰退所帶來的負面衝擊,楊金龍特別表示,台商在境外的資金,如果願意回到台灣並落實在真正的實質投資上,央行將採歡迎態度。匯銀主管對此表示,海外資金大量匯回,將對台幣匯率形成升值的壓力,是過去央行較保守的項目,但楊金龍出此語,顯示央行擔心經濟下行風險,願意給予資金移動更加的彈性空間。
 
國銀主管分析,央行已展現出對明年景氣悲觀的訊號,顯示央行更不可能在明年升息。
 
至於外界關注美國升息,央行鐵了心凍息,台美利差擴大帶來的負面衝擊,尤其對壽險業尤甚,壽險業鉅額的避險成本,已經讓部分壽險公司決定乾脆不避險,來節省避險支出,楊金龍回應,問題根本在於國內壽險公司得資產期限「錯配」,大量的壽險資金尋求到海外投資,衍生出的大量需求,也是避險成本上升重要因素。種種跡象均顯示,央行已經在為明年凍息,甚至不排除降息的可能性「打預防針」。(王立德/台北報導)
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